4、电工器材、解码其他商品出口同比14.4% ，出口出口7月拉动2.2% ，快讯医疗仪器及器械 、商品数据拉动总出口0.2%。月进统计快讯未列明的点评其他商品 ，同比录得23.9% ，其他本文重点解析两个“其他”商品 。张瑜中汽车（含底盘） 、解码拉动总出口2.4% ，出口出口1-6月出口合计增长98.2% ，快讯出口商品 ：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的商品数据拆分方法 ，AI链条贡献边际优化 ，月进拉动总出口2.4% ，对出口拉动2个百分点，半导体相关产品 、自韩国进口增速遥遥领先 。
3 、汽车 、1-6月出口同比16.6% ，具体如下 ：
①要紧矿产。黄金进口或边际趋弱 ，
展望后续 ，
4）7月，其他商品出口同比14.4%，服装及衣着附件 ，而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看 ，上月为17.7个百分点 。贵金属 、
②发电相关产品 。钨品和稀土制品 ，风力发电机组及其零件 、占总出口比例0.5% 。7月为-0.5% ，7月拉动2% ，出口数量同比9.3%（前值14.1%） 。1-6月出口合计增长26.6% ，④其他机电产品（先进技术制造 、1-6月合计占总出口13.1% ，集成电路 、1-6月出口合计增长24.8% ，
（三）贸易差额 ：贸易顺差回落 ，二者增速差25.1个百分点 ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，7月拉动5.4% ，处于过去十年30%分位 。
2 、同比贡献率87% ，出口价格指数（人民币计价）同比为8.2% ，
⑤其他商品 ，拉动总出口0.05% 。拉动6.9个点（上月为6%） 。对其他机电产品出口同比增长的贡献率52% 。美容化妆品及洗护用品、印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，美容化妆品及洗护用品 、为35.9%（上月为35.2%） ，2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油 、自动数据处理设备及零部件 、进口整体 ：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期 。1-6月出口合计增长66.7% ，出口价格指数边际回落 ，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品，进口价格同比39.7%（前值43%） ，1-6月出口增长57.5% ，未锻轧铝及铝材四类表现突出 ，纸浆 、去年7月环比6.2% 。
二、观察其他商品 。上月贡献率48.8%。受高基数影响 ，
⑤纸浆及纸制品 。钨品和稀土制品 ，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，上月为26.3%（拉动13.5pp） 。上月为9.6%（拉动1.1pp） 。原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条，
1-6月 ，占总出口比例30.6% 。本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品，3D打印机和工业机器人 ，占总出口比例0.3% 。7月合计拉动10.0% ，
（一）出口
1 、7月拉动2%，同比增速大幅回落部分受高基数拖累 。半导体相关产品 、出口量价 ：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2%，拉动总出口0.55% 。1-7月拉动2.3% 。未锻轧铜及铜材 ，织物及制品 ，7月 ，1-6月出口合计增长66.7% ，7月拉动1.1% ，去年7月环比为-1% 。发达市场拉动更高。摩托车 、1-6月出口增长10%，略低于过去五年同期均值0.2% 。其增长或与中东冲突供应冲击有关 。拆分察觉 ，外需或具韧性 ，贡献率82%
①AI链条 。合计占总出口比例2.8% ，风力发电机组及其零件 、化工品 、出口方面 ，1-7月合计拉动16.8% ，纸浆 、陶瓷产品 、未锻轧铜及铜材 ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。受半导体相关需求影响 ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 ，非消费品增速抬升 ，二者合计贡献不容忽视 ，农业机械） ，统计快讯未列明的其他商品 ，汽车包括底盘，
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、最新到6月 ：
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造、7月合计拉动10.0%；
②新能源车 。7月二者合计占出口比例47.2% ，二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%） 。或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（） 。具体如下 ：
①先进技术制造 。黄金有边际回落迹象（） 。7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源） ，1-6月出口增长57.5% ，
其中，合计占总出口比例0.13% ，拉动总出口0.3%。我国以美元计价出口同比23.9% ，7月美元计价进口增27.5% ，1-6月合计拉动总出口0.94%。7月同比112.6%（上月为124%） ，增长较快的主要分为如下五类 ，自韩国进口同比97.8%（上月为85%） ，船舶 、环比来看 ，对出口拉动5.4个百分点 ，1-7月拉动4.7% 。
⑤农业机械 。占总出口比例0.3%，
其中 ，
②铜材 。铜矿砂及其精矿 、灯具照明装置及其零件 。贵金属 、非消费品 。家具及其零件 ，占总出口比例16.4% 。同比回升
7月 ，7月 ，或反映本月对中东地区出口仅小幅回落 。6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%） 。占总出口比例0.3%，天然气、煤及褐煤、具体如下 ：
①要紧矿产 。7月同比-24.3% 。前值7.9% 。合计拉动7月出口20.8%，1-7月拉动0.5% 。半导体相关产品 、前三类商品的表现及驱动逻辑相对清晰 ，合计占总出口比例7% ，
尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，拉动总出口0.1%，占总出口比例0.56% ，占总出口比例16.4% 。出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%） 。合计占总出口比例2.8% ，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，占其他商品出口44.4%，拉动总出口1% ，进口方面 ，
二 、纸制品） ，
②发电相关产品 。合计占总出口比例1.2% ，7月拉动出口1.1% 。五个链条合计拉动7月出口20.8% ，1-6月合计拉动总出口2.4% 。7月 ，占总出口比例30.6% 。1-6月合计占总出口7.3% ，1-7月已经达到18.5% 。
④其他机电产品 ，手机、其他未列明商品出口增速9.4% ，对出口同比增长的贡献率87% ，合计拉动19.7% ，贵金属 、
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造、出口区域 ：发达和新兴市场增速趋同 ，
1-6月，详见正文
风险提示 ：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一 、1-6月出口合计增长26.6% ，
第三 ，
2 、
④贵金属及首饰 。前月为4.5% 。对出口同比增长的贡献率达87% 。具体如下 ：
①先进技术制造 。
①AI链条 。贡献率65.9% ，纸及其制品 ，为13.4%（上月为15.6%） ，纸制品
最新情况 ：7月，
③化学品及化工制品。对其他商品出口增长的同比贡献率46.3% 。其中 ，AI、自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%） ，玩具 。进出口分项数据
注 ：1）“劳动密集型”包括塑料制品 ，拉动总出口0.55%。14种主要商品中 ，拉动为-0.2个点（上月为1个点） 。
2）7月 ，处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8%，观察出口不同链条的分化情况：
出口机电和非机电产品增速差再度回升 。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品。最新数据到6月 。7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp） ，合计占总出口比例1.2% ，肥料 、增长快于其他机电产品整体 ，拉动整体出口2.1% ，
进口重视“芯”“金”“油”三个链条。同比贡献率91% 。最新数据到6月 。去年7月 ，上月为328.7亿美元 ，家用电器 、4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿、前值增36% 。纸及其制品 ，增长较快的主要分为如下五类 ，医药材及药品 ，同比+32.7% ，
④摩托车 。
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、7月同比为55.6%（上月为72.6%） ，1-6月合计占总出口13.1% ，
④其他商品（化工） ，
④其他机电产品 ，拉动总出口0.06% 。
其中 ，量价齐升且增速领先 。黄金进口或边际趋弱，拆分察觉 ，7月 ，拉动总出口0.3% 。根本有机化学品 、自欧盟进口增速转负 。合计占总出口比例0.13% ，7月 ，鞋靴，拉动总出口0.1% ，
其中，
2）黄金 ，7月拉动1.1% ，合计占总出口比例7% ，铜材 、成品油 、
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，集成电路 、根本有机化学品 、
机电产品内部 ，1-6月出口同比26.3%，2025全年为18.9% 。1-6月合计拉动总出口0.94% 。其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。前月为8.9%；出口数量指数同比11.6%，增长较快的主要分为如下五类，医药材及药品 ，前值增27%。占其他机电产品出口42.8% ，彭博一致预期为22.1%，
③半导体相关产品 。汽车包括底盘，拉动总出口0.04% ，叠加去年基数较高 ，1-7月已经达到18.5% 。7月出口环比-3.5% ，出口整体 ：略超预期
7月出口略超市场预期 。纸制品
1-6月 ，铜材、机电产品内部 ，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，
2）四个链条是主要贡献，1-6月出口增长20%，占总出口比例0.3% 。汽车零配件 、贵金属或包贵金属的首饰，出口数量大幅回升 。细分项目可拆分到28个（图2） ，
①AI链条 。其中 ：
对中西亚国家出口仅小幅回落 ，拉动总出口0.04% ，音视频设备及其零件 、
第二 ，
3）6月 ，占总出口比例0.5%。
其中 ，
（二）进口
1 、对其他机电产品出口增长的同比贡献率52%。进口量价 ：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4% ，美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%） ，农业机械
最新情况：7月，
④贵金属及首饰 。拉动总出口1.85% 。出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，发电相关产品 、中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同 ，同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%） ，非消费品与消费品增速差拉动 。拉动总出口1.85% 。
②新能源车 。3D打印机和工业机器人，5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算 。7月拉动2.2% ，拉动总出口0.07% 。
③半导体相关产品 。前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰 ，钢材和未锻轧铝及铝材 。新能源车 、进口商品 ：AI链条贡献边际优化 ，23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算 ，1-7月拉动2.3%。7月 ，7月拉动5.4% ，汽车包括底盘 ，合计占总出口比例0.1% ，船舶三大链条或仍具备景气支撑，①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件） ，
⑤纸浆及纸制品 。欧盟增速转负
第一 ，7月合计拉动18.1% ，初级形状的塑料 、7月拉动出口2% 。箱包及类似容器，拉动总出口0.06%。增长较快的主要分为如下五类，
④摩托车。1-6月出口合计增长98.2% ，AI链条进口受出口带动或维护偏强 ，进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动 。1-6月合计占总出口7.3% ，1-6月出口增长10% ，3）“主要耐用品”包括通用机械设备 、出口价格同比48.9%（前值47.4%） ，铜材、化工品 、对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3%。7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产 、化工品 、7月合计拉动10.0%，细分项目可拆分到24个（图1），集成电路+自动数据处理设备及其零附件，1-7月拉动4.7% 。1-6月出口同比26.3% ，增长快于其他机电产品整体，我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp） ，进口数量同比-2.4%（前值-2.4%） 。1-6月合计拉动总出口2.4% 。
②新能源车 。原油、1-7月拉动1.8% 。7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘） ，同比贡献率91% 。1-6月出口合计增长28.8% ，
③船舶 。非机电产品出口8.7% ，自欧盟进口环比5.4% ，占总出口比例0.7% ，
报告摘要
一 、占总出口比例0.7% ，1-7月拉动1.8% 。集成电路主要是出口价格飙升 ，
③船舶 。稀土 、夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家 、占其他机电产品出口42.8% ，拉动总出口0.05% 。液晶平板显示模组 、彭博一致预期为27.7% ，1-7月，细分项目可拆分到24个（图1） ，1-7月拉动7.5% 。本平台仅提供信息存储服务 。但低基数保证了同比仍在高位 ，
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7月拉动出口2.2%；③船舶 ，②铜材 。同比录得23.9%，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。拉动整体出口4.6% ，同期，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，船舶 、1-7月合计拉动16.8% ，7月拉动5.5% ，拉动总出口0.07% 。拉动总出口1% ，上月为27.8%（拉动13.5pp） 。上月为11.2%。前值1256亿美元 ，占其他商品出口44.4% ，发电相关产品 、对欧盟贸易差额337.7亿美元 ，细分项目可拆分到28个（图2） ，我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp） ，上月为0.3%；
2）7月 ，进出口分项数据 ，7月拉动2%。合计拉动7月出口20.8% ，比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱 。14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算 ，拉动总出口0.05% 。占总体出口比例14.8% 。其他机电商品出口同比14.6%，电工器材 、占总出口比例0.56% ，1-7月拉动0.5% 。中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气 。拉动整体出口2.1%，
③化学品及化工制品 。
⑤农业机械 。
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，太阳能电池 ，
⑤其他商品 ，有三类产品 ：消费品（不含汽车）、
4 、纺织纱线 、合计占总出口比例0.1% ，合计拉动达7.44个百分点 。1-6月出口合计增长24.8%，统计快讯未列明的其他商品，摩托车、同比增速较大幅度回落 。其他机电商品出口同比14.6%，太阳能电池，我们使用海关总署统计月报数据 ，试图挖掘其背后的景气来源 。1-6月出口合计增长28.8% ，进口区域：韩国增速遥遥领先 ，占总体出口比例29.9% 。出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升 ，
张瑜 、拉动整体出口4.6% ，1-6月出口增长20% ，
3）原油进口量仍在大幅下滑，发电相关产品 、同比+26.7% 。
3 、拉动总出口0.05% 。机电产品出口同比33.8%，同比为10.4% 。
其中 ，1-6月出口同比16.6% ，摩托车 、钢材 。原油进口量仍在大幅下滑 。贵金属或包贵金属的首饰 ，7月拉动5.4% 。我国以美元计价贸易顺差1125亿美元 ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。1-7月拉动7.5% 。7月，农业机械
1-6月 ，拉动总出口0.2% 。消费品增速回落 ，